瑞士百达财富管理10日就2024年全球经济和金融市场展望，以及主要投资主题接受媒体采访。
　　瑞士百达财富管理亚洲首席策略师兼研究主管陈东表示，“在‘微妙平衡的2024年’，全球经济增长预计将持续放缓，美国经济很有可能在上半年出现温和衰退。发达经济体是导致全球经济增长势头疲弱的主要原因，而新兴市场应会保持较强的韧性，中国经济也将在平稳的经济复苏中获益。”
　　“随着大多数发达经济体市场的通胀水平进一步放缓，预计以美联储为代表的全球主要央行将从2024年年中开始降息。在这种全球利率环境下， 2024年的固定收益资产将比股票更具吸引力，目前是从现金转向期限较长债券的良好时机。”陈东补充道。
　　全球宏观展望——经济增长持续放缓关注通胀与降息
　　瑞士百达财富管理研究结果显示，预计全球经济将保持温和增长，全球GDP增速预计将从2023年的3%降至2024年的2.8%。其中，美国经济将在2024年上半年出现两个季度的萎缩后才走向复苏，预计实际GDP增速将从2023年的24%放缓至2024年的8%。
　　与此同时，陈东表示，“我们预计美国和欧洲的通胀率都将放缓，年底欧洲通胀率预计为2.4%，美国通胀率预计为2.8%。”陈东表示，随着通胀放缓，美联储、欧洲央行和英格兰银行都将在2024年6月份开始放宽政策利率。到2024年底，联邦基金利率将维持在4-4.25%的水平，较当前水平下降125个基点。
　　具体来看，美国就业情况将是2024年市场关注的焦点。陈东预测，到2024年年中，美国失业率应从略低于4%上升至4.5%左右，与美国经济温和衰退情况相符。鉴于美国进入“大选年”，从其政治和财政状况来看，美国当前政治环境特殊，通过新的财政刺激或支持措施的可能性较低。
　　全球资产配置——固定收益资产较股票更具吸引力
　　瑞士百达财富管理亚洲全权委托多元资产投资和管理主管贾文剑表示，“从风险调整的角度来看，信贷和新兴市场本地的固定收益市场比股票更具吸引力。市场憧憬今年的降息，我们现在对欧洲和美国的投资级别债券持积极立场。不过，我们强调信贷质量，后续或会继续减持非投资级别债券。”
　　2024年上半年，美国通胀水平可能会更加坚挺，从而导致美联储在更长时间内维持目前的利率，贾文剑预计，“美元兑其他主要货币将走强，直到下半年，预计美联储将会降息，届时美元兑其他货币将走弱。”
　　同时，较为谨慎的基本面预期制约着全球高收益债券中实力较弱的公司生存现状，这或将导致利差扩大。“因此，相比高收益债券，我们更青睐投资级别债券。在主权债券方面，如果欧元区外围国家出现问题，我们倾向于将德国债券作为避风港。”贾文剑解释称。
　　而对于亚洲固定收益资产的投资策略，贾文剑表示，“我们仍看好亚洲投资级别公司债券，原因是其具有防御性特征且与其他发达市场的类似评级债券相比，能提供更高的收益率。我们重点关注亚洲债券的三大主题包括投资级别和多元化、中期久期持仓配置，以及其他领域优质债券。”
　　“就久期持仓而言，我们认为曲线中期部分具有价值，5-10年期品种可以提供更具吸引力的收益率，且久期风险有限。”贾文剑补充道。
（文章来源：新华财经）