进入7月中旬，公募二季报陆续披露，首批权益类基金的二季报也随之浮出水面。7月13日，德邦基金率先披露旗下3只主动权益类基金（份额合并计算，下同）2023年二季报。在市场震荡背景下，上述产品在上半年均取得较好收益并超越同类平均收益率，部分产品也因此实现规模的增长，如德邦半导体产业混合型发起式的最新规模环比增长近18亿元。但与此同时，也有个别产品的规模在业绩上涨的同时逆势下跌。展望后市，相关基金经理在季报中指出，市场已经逐步接受国内经济是“弱复苏”而非“强复苏”的现状，相应资产也已定价，持续下跌风险不大。
　　权益仓位涨跌不一
　　德邦基金成年内首家发布权益类基金二季报的基金管理人。7月13日，德邦基金发布旗下4只产品二季报，其中包含德邦福鑫灵活配置混合、德邦稳盈增长灵活配置混合、德邦半导体产业混合型发起式3只主动权益类基金，以及1只货基。
　　从上半年业绩表现来看，上述产品均取得亮眼成绩。同花顺iFinD数据显示，截至上半年末，德邦福鑫灵活配置混合A/C、德邦稳盈增长灵活配置混合A、德邦半导体产业混合型发起式A/C的年内收益率依次为12.63%、12.49%、22.61%、43.16%、42.87%，且均跑赢同类平均收益率。同期，灵活配置型基金、偏股混合型基金的平均收益率为0.59%、-1.61%。
　　上述基金产品在年内的亮眼表现与其部分重仓股的大幅上涨不无关系。例如，二季报数据显示，截至二季度末，德邦半导体产业混合型发起式的前十大重仓股中包括中科曙光、江波龙、寒武纪等个股。交易行情数据显示，截至7月13日收盘，中科曙光、寒武纪的年内涨幅已超100%，江波龙的年内涨幅也超90%。
　　此外，截至二季度末，德邦福鑫灵活配置混合、德邦稳盈增长灵活配置混合的前十大重仓股中也含三七互娱、同花顺等个股，其中已有多只个股在年内实现大幅上涨。例如，截至7月13日收盘，三七互娱、同花顺的年内涨幅也近70%。
　　整体来看，相关产品在二季度提高了权益投资比例。例如，德邦稳盈增长灵活配置混合、德邦半导体产业混合型发起式的权益投资比例分别从一季度末的51.75%、86.53%涨至二季度末的90.81%、88.51%。相反，也有德邦福鑫灵活配置混合的权益投资比例由一季度末的86.05%降至二季度末的73.55%。
　　下半年或浮现更多投资机会
　　亮眼的业绩也带动产品的规模上涨。若从最新规模来看，3只产品环比则涨跌不一。其中，截至二季度末，德邦稳盈增长灵活配置混合、德邦半导体产业混合型发起式的合并规模分别为0.89亿元、26.76亿元，环比增长7685万元、17.96亿元。
　　不同于上述2只产品的规模上涨，德邦福鑫灵活配置混合的规模却从一季度末的1.09亿元降至二季度末的0.66亿元。而基金管理人赎回自购份额是导致该产品规模下跌的原因之一。季报数据显示，报告期间，基金管理人赎回德邦福鑫灵活配置混合C份额共计484万份，等于988.49万元的基金资产净值。
　　在披露基金产品最新持仓及规模情况的同时，部分基金经理也在二季报中透露了自己对后市的看法。例如，德邦福鑫灵活配置混合的基金经理吴昊就在季报中指出，市场已经逐步接受国内经济是“弱复苏”而非“强复苏”的现状，相应资产也已定价，持续下跌风险不大。随着细分行业的逐步改善，下半年会有更多的投资机会出现。
　　上述季报进一步提到，美国加息逐步进入尾声，全球经济也大概率逐步企稳并且回升，全球风险偏好也将上升。并且随着人工智能技术的出现及普及，此次全球经济回升也将以科技技术的进步为主要驱动力。下半年看好A股参与全球科技竞争的行业和公司，包括电子元器件、半导体、汽车零部件等，也看好人工智能在应用测试的落地及新的商业模式和盈利模式产生带来的投资机会。
　　此外，吴昊也在德邦稳盈增长灵活配置混合的二季报中提到，通过对人工智能产业的跟踪和分析，判断人工智能的应用领域将会是产业发展的最活跃和产业规模最大的领域，也是其关注的重点方向，将对人工智能的应用发展保持充分的耐心，去捕获产业发展过程中趋势性的机会。
　　但也有业内人士持不同观点，在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，2023年上半年市场的风格偏向题材股、概念股，AI板块的大涨吸引了大量的资金，造成其他板块纷纷“失血”，出现大跌。下半年，市场风格可能会偏向业绩优良的股票上，如景气度较高的新能源龙头股、消费白马股在下半年可能会迎来上涨的机会。
（文章来源：北京商报）